通联随配日元汇率缘何暴跌暴涨

日元汇率在上周暴跌后，本周意外暴涨。23日东京外汇市场日元对美元汇率一度逼近160比1关口，28日则急升至152比1区间。业内人士认为，日美当局为维持汇率稳定联手施压汇市。日元汇率暴跌原因何在？美国与日本如何联手施压？日元汇率“地震”是否已结束？

日元汇率为何暴跌

日媒1月9日晚间传出日本首相高市早苗决意解散众议院、提前举行大选的消息，市场对日本财政状况恶化的忧虑再度升温。1月中旬起，日本金融市场频频上演长债价格暴跌、日元大幅贬值的债汇“双杀”。

在财源不明确的情况下，高市在19日傍晚的记者会上承诺减免消费税，引发20日日本各期限国债遭抛售，国债收益率大幅攀升，30年期和40年期国债收益率均创历史新高。

23日，市场高度关注日本央行结束货币政策会议后举行的记者会。由于央行行长植田和男并未在记者会上释放任何提振债市汇市的信息，日元汇率随后明显下跌，迅速逼近160日元兑1美元关口。

日美如何联手施压

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日本金融市场的剧烈震荡引发美国关注，美国财长贝森特公开表示日债抛售已累及美债。日本财务大臣片山皋月20日不得不在瑞士达沃斯就日本财政状况向贝森特进行解释说明。一些市场分析师认为，日美金融当局联手施压汇市，导致日元暴涨。

当日本超长债价格大跌、收益率飙升时，日本国债收益率对资金的吸引力增强，投资者原本配置在海外的资金会倾向于回流日本国内，线上实盘炒股配资可能引发日本投资者抛售美债。同时，日元大幅贬值也令日本投资者购买美债的汇率对冲成本显著增加。

东京时间23日下午及纽约时间23日上午，东京和纽约外汇市场日元汇率分别出现短时间内大涨的行情。市场猜测日美或联手进行了汇率询价操作。汇率询价指有关金融货币当局通过央行向银行方面询问当前汇率和市场状况, 被视为外汇干预的准备阶段，是比口头干预更强烈的市场干预信号。

伦敦金融中介公司人士在接受《日本经济新闻》采访时证实，美联储进行了汇率询价。路透社等媒体也报道了汇率询价消息。受此影响，日元汇率连日上涨。

“地震”是否已结束

一些市场分析人士认为，日本金融市场的危机并未结束，市场仍在警惕“高市冲击”。

高市上台后一再加剧市场对日本财政恶化的忧虑，先是编制巨额补充预算、推出大规模经济刺激计划，紧接着其内阁又批准了史上最大规模新财年预算案，其中用于偿还国债及利息的国债费再创新高。对于债务余额占国内生产总值比重已达240%的日本政府来说，减税、补贴、大规模财政支出势必进一步加重债务负担，加剧日元贬值。

日本媒体和专家去年就多次提及英国前首相特拉斯急推大规模减税政策造成的“特拉斯冲击”，忧虑高市强推积极财政政策会令市场上演“高市冲击”。眼下，日本众议院选举在即通联随配，高市率领的执政党与在野各党派都在挥舞财政扩张的旗帜。日本东短研究公司总裁加藤出近日表示，如果日本发生“高市冲击”，恐怕会比英国更严重。

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