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瑞银注意到近期市场关注其股息的可持续性。缺乏整幢物业交易及2025年农地转换项目，意味着恒地在2025年预测可能产生48亿港元的负自由现金流（派息后）。该行的情境分析显示，若股息潜在削减55%（至每股股息0.81港元），或可实现自由现金流收支平衡，且控股家族可能因相应减少股东贷款投入而获得更多现金。基于概率加权的每股股息（假设股息削减至0.81港元的概率为50%）1.3港元计算，该股目前对应股息率为4.3%，与长实集团（01113）相若，表明市场已部分反映此股息削减风险，进一步支持该行对风险回报趋于平衡的观点，同时该行维持恒基2025年预测每股股息1.8港元不变。
紧密跟踪该指数的同类规模最大、流动性最佳的300现金流ETF（562080）高开高走，长阳收涨2.07%，收于0.641元，盘中创出0.646元的历史新高。成交额放大至5594万元，更值得关注的是，自2025年4月7日上市以来，300现金流ETF（562080）月线已低调豪取 “十连阳” ，创新高25次。
专题：聚焦好意思股2025年第四季度财报
受汇率影响及上半年降价冲击，2025 年销售额下滑 2%
作家：约书亚・柯比
汽车巨头斯特兰蒂斯（Stellantis）周四默示，由于 2025 年录得无数亏蚀，公司将在本年勤苦重返盈利。此前该公司大幅削减了在电动汽车界限参预广阔的押注。
这家领有 Jeep 品牌的车企称，受本月早些时候预报的大额减值影响，2025 年净亏蚀达 223 亿欧元（263.4 亿好意思元）。
集团在 2 月初曾默示，因大幅缩减电动汽车关系投资，线上实盘炒股配资将计提觉得约 260 亿好意思元的钞票减值。这一音信导致其在欧洲上市的股价跌至 2021 年法国标致与意大利 - 好意思国菲亚特克莱斯勒并吞开辟以来的最低水平。
斯特兰蒂斯首席实行官安东尼奥・菲洛萨默示，这次财务冲击 “反应出高估能源转型速率所付出的代价”。他称，公司正在重置策略，为耗尽者提供更生动的电动、混动和燃油车型遴选。
与此同期，受汇率波动及 2025 年上半年降价影响，斯特兰蒂斯全年销售额同比下落 2%，至1535.1 亿欧元。不外跟着汽车发货量回升，公司下半年收入已规复增长。
关于本年，斯特兰蒂斯缠绵是：
完了中个位数百分比的收入增长 相易后交易利润率重回小幅赶巧 钞票欠债表较上年有所改善 中枢业务在2027 年规复正向解放现款流“2026 年咱们的要点将是无间弥补往日的实行短板，为归来盈利增前途一步增添能源。” 菲洛萨默示。
菲洛萨在公告中称，钞票减值 “很猛进度上反应了高估能源转型速率的代价，这让咱们偏离了浩繁购车者的骨子需求、才息争意愿”。
减值用度包括向供应商支付的取消订单违约金等，这导致公司下半年相易后交易亏蚀约120 亿至 150 亿欧元。集团默示，将通过刊行债券、暂停鼓动分成等方式领略钞票欠债表。
周四公布的最新数据泄漏：
2025 年斯特兰蒂斯相易后交易亏蚀 8.42 亿欧元，而 2024 年为盈利 86.5 亿欧元 相易后交易利润率为 -0.5%这次减值也反应出行业同业的访佛转向：整个汽车业正在松开还是齐人攫金的电动车替代燃油车接头。特朗普政府削减了电动车补贴与充电花式资金，并袪除了正本成心于电动车型的排放规定。
近几个月，连同通用汽车、福特在内，全行业因缩减电动车投资而计提的减值用度已跨越 5000 亿好意思元。
不外，贝伦贝格银行汽车分析师罗曼・古维尔在给客户的申报中写说念，前年下半年计提的无数减值也让斯特兰蒂斯获取了重新开动的契机。
万生优配“咱们承认斯特兰蒂斯的盈利复苏需要时候，” 古维尔默示，“但这些减值也在很猛进度上排除了短期盈利的潜在风险。”
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